Cas d'utilisation : Phase de financement de projet

En phase de financement de projet, il devient critique de déterminer sa viabilité économique et sa structure financière optimale. Selon les entreprises, cette étude peut être effectuée par l’équipe financière ou externalisée auprès d’un cabinet de conseil financier.

Quels sont les points clés liés à la modélisation financière, en phase de financement de projet ?

Avant de lancer les appels d’offres pour un financement bancaire ou obligataire, le modèle financier est utilisé pour élaborer des documents marketing concernant l’actif à financer. Ces documents détaillent généralement ses caractéristiques générales, les performances économiques projetées, ainsi que la structure financière demandée.

Une fois l’appel d’offres lancé et les différentes propositions commerciales reçues, celles-ci sont reflétées dans divers scénarios de financement. Il devient alors simple de comparer l’impact chiffré des différentes offres, afin de classer les offres selon leur performance financière.

Le modèle financier joue le rôle de boussole dans le cadre des négociations avec les différentes parties prenantes.

En phase de closing financier, c’est l’architecture même du modèle et les hypothèses associées qui sont mises à l’épreuve. L’objectif est de confirmer la justesse des approximations utilisées pour les hypothèses, la valeur des hypothèses lorsqu’elles sont appuyées par des études ou des documents contractuels, ainsi que le degré de robustesse inhérent aux hypothèses utilisées pour rassurer les différents apporteurs de liquidité.
Il s’agit d’un travail multipartite où le modèle continue d’évoluer, tant dans son architecture que dans les hypothèses saisies. L’achèvement du closing financier est marqué par l’accord des comités de décision des investisseurs et des financeurs, souvent conditionné à des analyses de sensibilité appliquées au scénario.

La manipulation de l’architecture d’un modèle nécessite d’apporter des modifications aux feuilles d’hypothèses, de calcul et de synthèse des données de sortie. Ce sont des tâches qui peuvent être chronophages et exposent à des risques opérationnels dans un contexte où l’exécution doit être précise et rapide.

Dans une modélisation traditionnelle via un tableur, le fichier est échangé dans de nombreuses versions, par email ou via une boîte de dépôt en ligne. Les modifications entre les versions sont difficiles à expliciter ; elles sont parfois détaillées par l’un des mainteneurs du fichier dans le corps d’un email.

Les modèles Peerception se distinguent des tableurs traditionnels par leur conception modulaire. La composition des différents éléments d’un modèle financier est représentée visuellement par des blocs malléables, tant dans leur création que dans leur édition. Cela permet aux modélisateurs d’ajouter une dette financière en quelques clics et d’en paramétrer les critères de dimensionnement. Il devient aisé de faire évoluer un modèle et d’en comparer les différents impacts.

Comment l'application Peerception répond à ces défis ?

La gestion des scénarios et de leurs sensibilités permet à l’utilisateur de créer rapidement des ensembles d’hypothèses répondant aux exigences des différents décisionnaires. L’édition des hypothèses dans une sensibilité est très flexible : vous pouvez accéder à toutes les hypothèses et les faire varier de manière simple et intuitive. Un tableau de comparaison entre les indicateurs clés d’un scénario et des sensibilités associées est également disponible dans Dashboard.

Un module d’audit permet de lancer une batterie de tests visant à assurer la cohérence et l’intégrité des données calculées. Par exemple, au bilan, pour chaque période, le total de l’actif est comparé au total du passif afin de s’assurer que les deux valeurs sont bien égales. Ces tests permettent de garantir l’absence d’incohérences dans les calculs. Nos modèles peuvent également faire l'objet d'un audit par un tiers dans le cadre d’une transaction financière.

L’application propose des fonctionnalités de partage des modèles directement avec d’autres utilisateurs de Peerception, ainsi qu’au format Excel. L’étendue des droits accordés dans le cadre d’un partage peut être définie pour chaque utilisateur concerné. Les modifications effectuées par ces utilisateurs sont également enregistrées dans l’historique disponible dans le modèle Peerception.

Il est possible d’exporter certaines informations dans des documents Word. Par exemple, vous pouvez télécharger un livret d’hypothèses qui détaille toutes les hypothèses utilisées dans le modèle financier. Cela peut également être utilisé pour l’édition de propositions commerciales, afin de préciser les paramètres ayant permis d’élaborer cette proposition.

Quels sont les bénéfices ?

En résumé, l'application permet d'effectuer un grand nombre d'actions essentiels pour mener à bien la modélisation financière :

Gérer des scénarios.
Gérer des sensibilités et les comparer au scénario associé.
Travailler l'architecture de votre modèle financier simplement.
Modifier chaque hypothèse.
Collaborer à plusieurs sur le modèle et suivre les modifications effectuées.
Partager des informations via Excel ou Word.
Générer des graphiques et des tableaux sur la base des données calculées.
Consulter les indicateurs clés calculés (TRI, VAN, DSCR, LLCR, PLCR…).

Une fois la décision prise et le modèle achevé, il est possible de l’utiliser pour suivre les performances en construction et en exploitation. Il suffit de le partager aux équipes de suivi opérationnel via l’application. Ces dernières auront la possibilité de renseigner les données réalisées, de comparer les écarts et d’actualiser la valorisation de l’actif.

Grâce à l’application, vous gagnez :

De la simplicité avec un nombre d’étapes limité pour calculer vos indicateurs clés et générer les sensibilités souhaitées.
La capacité de faire évoluer rapidement l’architecture de vos modèles, grâce à la modularité des modèles Peerception.
De la fiabilité dans vos modèles, grâce au module d’audit. Il est également possible de faire auditer le modèle généré par un tiers dans le cadre d’une transaction financière.
La possibilité de générer des fichiers en lien avec votre modèle en un clic.

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